Panarea est une toute petite île volcanique (3,4 km²). Elle est géographiquement située entre l'île de Lipari et l'île de Stromboli. Elle est habitée depuis le XIVe siècle avant JC.
Il subsiste encore sur l'île des vestiges anciens, en particuliers des fondations de cabanes de forme ovale. Le musée archéologique de Lipari comporte des objets issus des fouilles menées sur Panarea.